Dòng tiền miễn phí - Điều đó có nghĩa là gì đối với tăng trưởng kinh doanh?

Những người quen thuộc với thuật ngữ "dòng tiền tự do", thường gặp phải nó trong sử dụng liên quan đến đầu tư. Tuy nhiên, dòng tiền tự do cũng là một công cụ đo lường tích phân trong kế toán quản lý . Số liệu này cho phép chủ doanh nghiệp, người quản lý và thành viên hội đồng quản trị đo lường và theo dõi giá trị hiện tại của công ty để theo dõi tăng trưởng, khuyến khích mở rộng và tránh thất bại.
 
DÒNG TIỀN MIỄN PHÍ LÀ GÌ?
 
Định nghĩa đơn giản nhất về dòng tiền tự do là số tiền còn lại trong một công ty. Dòng tiền tự do là số tiền mặt (dòng tiền hoạt động) mà vẫn còn trong một doanh nghiệp sau khi tất cả các chi phí (nợ, chi phí, nhân viên, tài sản cố định, nhà máy, tiền thuê nhà vv) đã được thanh toán. Dòng tiền tự do thể hiện giá trị tiền mặt hiện tại của công ty (không tính đến tiềm năng tăng trưởng).
 
Lưu chuyển tiền mặt so với dòng tiền tự do - Chúng khác nhau như thế nào?
Mặc dù chúng có vẻ tương tự nhau, cả hai đều khá khác nhau.
 
Dòng tiền là dòng tiền vào và ra khỏi một doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Nó được trình bày trong một tuyên bố dòng tiền.
Dòng tiền tự do thể hiện số lượng tiền mặt dùng một lần trong một doanh nghiệp (còn lại sau tất cả các khoản chi tiêu). Đôi khi, dòng tiền tự do được coi là giá trị tiền mặt hiện tại của công ty. Mặc dù, vì nó không tính đến tiềm năng tăng trưởng của một doanh nghiệp, nó thường không được coi là một định giá kinh doanh.
TẢI SÁCH ĐIỆN TỬ 
28 CÁCH ĐỂ CẢI THIỆN DÒNG TIỀN CỦA DOANH NGHIỆP BẠN
CÁCH TÍNH DÒNG TIỀN MIỄN PHÍ CỦA CÔNG TY BẠN
Dòng tiền tự do (FCF) bằng tiền mặt từ hoạt động (CFO) trừ đi chi phí vốn (CapEx).
 
FCF = CFO - CapEx
 
Mặc dù phương trình xuất hiện đơn giản, dòng tiền tự do có thể là số liệu khó lường để tính toán bởi vì trước tiên bạn phải tính toán tiền của công ty từ hoạt động và xác định chi phí vốn, sử dụng thông tin từ bảng cân đối kế toán và / hoặc lưu chuyển tiền tệ của công ty bạn.
 
Tiền từ hoạt động
Trước tiên, bạn phải xác định tiền mặt của công ty bạn từ các hoạt động.
 
CFO = Thu nhập thuần + Chi phí phi tiền mặt +/– Thay đổi vốn lưu động không dùng tiền mặt
 
Chi phí phi tiền mặt
Đây là tất cả các mục (điều chỉnh) trên báo cáo thu nhập mà không thực sự ảnh hưởng đến tiền mặt.
 
Chi phí không dùng tiền mặt = Khấu hao + Khấu hao + Lãi / lỗ trên đầu tư + Bồi thường dựa trên cổ phiếu + Chi phí bồi hoàn
 
Thay đổi trong vốn lưu động không dùng tiền mặt
Tính chính xác thay đổi này có thể khó khăn. Các khoản phải thu (AR), các khoản phải trả (AP) và hàng tồn kho là ba hạng mục thường ảnh hưởng nhất đến biến động vốn lưu động ròng.
 
Thay đổi trong vốn thực hiện không dùng tiền mặt = (Giai đoạn hiện tại AR - AR giai đoạn trước) + (Khoảng thời gian tồn kho hiện tại - Khoảng thời gian tồn kho trước) - (Giai đoạn hiện tại AP - Giai đoạn trước AP)
 
Chi phí vốn
Cuối cùng, bạn phải xác định chi phí vốn của công ty. Bạn có thể làm như vậy với các chi tiết đơn hàng (Tài sản, Nhà máy và Thiết bị (PP & E), khấu hao và khấu hao) từ bảng cân đối kế toán của công ty.
 
CapEx = Thời gian hiện tại PP & E - Thời gian trước PP & E + Khấu hao + Khấu hao
 
Đặt tất cả cùng nhau để xác định dòng tiền miễn phí
Như bạn thấy, phương trình cho dòng tiền tự do khá cồng kềnh.
 
Lưu chuyển tiền mặt miễn phí = Thu nhập thuần + (Khấu hao + Khấu hao + Lãi / lỗ trên đầu tư + Bồi thường dựa trên cổ phiếu + Phí hủy lỗ) - ((Kỳ hạn hiện tại AR - AR kỳ trước) + (Khoảng thời gian hiện tại - Khoảng thời gian tồn kho trước) - (hiện tại Giai đoạn AP - AP giai đoạn trước) - (Thời gian hiện tại PP & E - Thời gian trước PP & E + Khấu hao + Khấu hao)
 
Thông thường, phương trình đơn này được đơn giản hóa bằng cách tính riêng từng thành phần của nó. Vì vậy, phương trình được chấp nhận phổ biến cho dòng tiền tự do là:
 
Dòng tiền mặt miễn phí = Tiền từ hoạt động - Chi phí vốn
 
LƯU LƯỢNG TIỀN MẶT MIỄN PHÍ SO VỚI CÁC CHỈ SỐ ĐỊNH GIÁ KHÁC
Dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu (FCFE) - Số liệu này về cơ bản là dòng tiền tự do được điều chỉnh cho nợ. FCFE đo lường giá trị vốn chủ sở hữu của một công ty, nói cách khác là số tiền có sẵn cho các cổ đông cổ phần sau khi thanh toán tất cả các chi phí, các khoản nợ và chi phí tái đầu tư.
Dòng tiền miễn phí cho công ty (FCFF) - FCFF mô tả giá trị doanh nghiệp của công ty, hoặc số tiền mặt có sẵn thông qua cả nợ và vốn chủ sở hữu.
EBITDA (Thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu hao) - Một trong các số liệu thường được sử dụng để thảo luận và so sánh định giá kinh doanh, EBITDA phản ánh giá trị của công ty ngoài các quyết định tài chính và kế toán của công ty. Về cơ bản, EBITDA được tính bằng cách cộng lãi, thuế, khấu hao và khấu hao trở lại vào thu nhập ròng. EBITDA sử dụng kế toán lũy kế, có nghĩa là số liệu đưa ra rất nhiều trọng số cho các quyết định và kỳ vọng của ban quản lý và hội đồng quản trị của công ty.
Mặc dù tất cả những điều này có thể là chỉ số hữu ích trong việc định giá một công ty, dòng tiền tự do cung cấp ước tính chính xác và khách quan nhất về giá trị hiện tại của công ty, số tiền còn lại.
 
SỬ DỤNG DÒNG TIỀN MIỄN PHÍ CỦA BẠN ĐỂ PHÁT TRIỂN DOANH NGHIỆP CỦA BẠN
Dòng tiền tự do là một số thường được thảo luận theo quan điểm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, dòng tiền tự do cũng là một con số quan trọng đối với các chủ doanh nghiệp - ngay cả những người không tìm cách tăng vốn bằng cách bán vốn chủ sở hữu. Dòng tiền tự do tích cực hoặc tiêu cực đôi khi có thể cho thấy sức khỏe của công ty.
 
Bằng cách theo dõi dòng tiền miễn phí của công ty bạn, bạn cũng có thể đo lường sự tăng trưởng và thành công của doanh nghiệp mình. Chủ sở hữu của các công ty có dòng tiền miễn phí tích cực liên tục được hưởng nhiều lựa chọn về cách sử dụng số tiền còn lại.
 
Dòng tiền tự do có thể được sử dụng để mở rộng hoạt động, mang thêm nhân viên hoặc đầu tư vào các tài sản bổ sung, và nó có thể được đưa vào mua lại hoặc trả cổ tức cho cổ đông. Tuy nhiên, có quá nhiều dòng tiền tự do có thể chỉ ra rằng một doanh nghiệp không tận dụng được tài sản của mình một cách hợp lý, vì các khoản tiền dư thừa có thể được đưa vào mở rộng.
 
Mặt khác, chủ doanh nghiệp có dòng tiền tự do âm tính nên đánh giá tại sao FCF lại âm. Nếu doanh nghiệp có dòng tiền tự do tiêu cực bởi vì tiền "thêm" luôn được tái đầu tư để tăng trưởng, thì số âm sẽ phản ánh chiến lược tăng trưởng đó. Tuy nhiên, khi tình trạng thiếu tiền mặt bị đổ lỗi, FCF tiêu cực có thể là nguyên nhân gây lo ngại.
 
Một chủ doanh nghiệp, cản trở dòng tiền tự do tiêu cực do thiếu hụt dòng tiền, có thể cần phải tái cơ cấu hoạt động hoặc tăng vốn bằng cách vay thêm, bán cổ phần hoặc đầu tư tiền cá nhân.
 
Các doanh nghiệp cũng có thể tăng dòng tiền miễn phí bằng cách:
Tái cơ cấu nợ để hạ lãi suất và tối ưu hóa lịch trình trả nợ.
Giảm, hạn chế hoặc trì hoãn chi phí vốn.
Thuê một CFO, hoặc CFO phân đoạn để cải thiện chiến lược tài chính và hoạt động kinh doanh với kế toán quản lý.
Ngoài việc theo dõi báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, chủ doanh nghiệp có thể sử dụng dòng tiền miễn phí để lấy nhiệt độ của doanh nghiệp, đo lường tăng trưởng và đưa ra quyết định theo hướng dữ liệu để thúc đẩy lợi nhuận.

Bình luận

Các bài viết mới

Các tin cũ hơn